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[情绪与偏差]节前部分资金进入休假模式,震荡整理_万隆视点_万隆研判_万隆证券网

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数整体维持震荡整理,预计临近春节小长假,行情将会以震荡整理为主。即涨跌并不会有很强的持续性。

  二、市场情绪监测

[情绪与偏差]节前部分资金进入休假模式,震荡整理_万隆视点_万隆研判_万隆证券网插图

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为33,处于震荡区。结合情绪指数已经从01月29日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-02-01)。

  三、偏差分析

  数据层面,中国基金报的统计数据显示,2021年1月份权益类基金发行规模4500亿左右,而私募基金同样出现备案火爆的情况。可以预期,一旦新基金进入建仓期,市场是有支撑的。而从今天盘面的表现情况来看,市场并没有因为增量资金的预期支撑下强势反弹,表明本身处于浮筹消化阶段,并且逐步进入春节小长假部分资金将会选择分批提前进入休假模式的情况下,市场整体做多意愿并不强。

  从历史规律的角度来看,市场的中短期上涨动能并不完全是基于增量做多能力,也取决于存量的出逃压力的影响。因此,虽然春节小长假之后新基金进入建仓的时间窗口是明确的,但基于新基金建仓主要是从被动配置的角度进行布局,因此不一定会形成强势的合力主导多能力。另一方面存量板块方面则于机构有调仓换股的动机,因此也会形成短期的多杀多压力。这种情况下,市场可能会转向高位震荡。

  整体上来看,新基金建仓能力对冲存量强势板块的获利了结压力,因此节后会有超跌反弹,但整体反弹级别仍是受制于被动配置型的资金制约。而基于2月份新基金发行仍然有望形成比较明确的增量做多能力。因此,中期的角度来看,我们认为市场的重心仍然是基于震荡上移为主。

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